网赚最快全球负收益率债券已达17万亿美元 投资者仍赚钱有方-点击率怎么赚钱

网赚最快全球负收益率债券已达17万亿美元 投资者仍赚钱有方

作者:小狗狗日期:

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随着投资者逃离风险,负收益率债券的全球规模已达到近17万亿美元。把钱投入那些面值肯定无法收回的资产似乎是一件愚蠢的事情——但是有办法通过交易获利。

最简单的方法是希望价格会继续上涨,但也有一些更复杂的交易策略,其中大部分侧重于确保资本成本甚至低于回报率,例如通过互换市场或远期外汇。在许多情况下,曲线的形状和简单的产量水平一样重要。

在负回报的世界里,交易者可以通过以下方式赚钱:

即使利率低于零,借入具有短期资本且回报率通常较高的长期证券也是一种带来回报的策略。实现最大回报的方法是使用“进位滚动”策略。

“利差”指的是购买的债券的息票,“滚动”指的是当债券沿着收益率曲线滑动到到期时可以获得的资本增值。

如上图所示,在西班牙债券市场, 可以赚钱的360!,尽管到期时间长达8年的债券收益率为负,但交易者仍可以通过套利策略获得正回报。他们可以以西班牙的三个月回购利率(目前约为-0.4%)借入资金,然后购买10年期债券,通过套利和滚动组合,三个月的回报率约为3.5个基点。

赚钱好项目全球“最赚钱企业”发债 投资者认购6700亿破纪录

在去年底受到华尔街和国际投资者的冷遇和抵制后,沙特阿拉伯周二迎来了一个历史性时刻。

世界“最赚钱企业”沙特阿美(Saudi ARAMCO)(以下简称Saudi Aramco)发行的第一批国际债券引发了市场恐慌购买。

据彭博社报道,截至周二晚,Saudi Aramco最初发行的100亿至150亿美元债券赢得了超过1000亿美元的投标,打破了卡塔尔去年发行的120亿美元债券的530亿美元投标。

筹集的资金将用于收购

具体而言,Saudi Aramco计划利用此次债券发行的部分收益,以690亿美元从沙特主权财富基金手中收购当地石化公司萨比奇的多数股权。换句话说,沙特阿拉伯正在把钱从一个口袋转移到另一个口袋。

彭博新闻(Bloomberg News)报道称,Saudi Aramco债券的发行不仅是近年来最受期待的一次,也是新兴市场历史上规模最大的一次,也是全球企业发行的为数不多的认购超过1000亿美元的债券之一。

预期的10倍超额认购也突显了全球最大、利润最高的石油公司Saudi Aramco的财务实力。此外,当前市场预计Saudi Aramco的债券收益率将低于沙特的主权债务,这对于沙特国有企业来说也是极其罕见的。

Saudi Aramco周二对投资者表示,鉴于认购量巨大,预计其10年期债券的收益率将比10年期美国债券高出约1.1个百分点。彭博还援引知情人士的话说,Saudi Aramco告诉投资者,所有债权将分六部分出售,期限从3年到30年不等。

《国家商报》记者指出,Saudi Aramco预计将通过此次债券发行筹集100亿至150亿美元,并将于周二晚些时候完成定价。超过10倍的认购自然给了Saudi Aramco进一步发展的空间。然而,CVS健康连锁药房、百威英博和威瑞森通信此前也收到了超过1000亿美元的认购,但在各自的并购中,这些公司至少发行了400亿美元的债券。

沙特重新获得全球投资者关注

彭博报道称,投资者对Saudi Aramco长期高收益债券的强劲需求实际上是在2050年左右押注沙特及其石油。为了与资产和负债的到期日相匹配,长期债券通常受到养老基金和保险公司的青睐。事实上,该交易在很大程度上被视为Saudi Aramco推迟首次公开募股后资助沙特经济议程的“乙计划”。事实上,沙特王储穆罕默德·本·萨尔曼正利用Saudi Aramco的原始资产负债表为他提供资金。

对沙特阿拉伯来说,对沙特债务的强劲需求将安慰该国富裕的王室。自去年10月记者贾迈勒·卡乔奇遇刺以来,沙特王室一直处于危机状态。美国情报机构的结论是,这起谋杀是由穆罕默德王子本人下令的。随后,这一事件在全球引起轩然大波,华尔街银行、投资者和商业大亨对沙特阿拉伯持冷淡态度。

去年10月在沙特阿拉伯首都利雅得举行的一次名为“沙漠达沃斯”的投资峰会上,沙特企业主要受到高层参与者的抵制。然而,金钱的力量重新吸引了华尔街。从不久前在瑞士达沃斯举行的“世界经济论坛”到Saudi Aramco债券发行,沙特再次吸引了全球投资者的注意力。

《国家商报》记者还注意到,这已经不是卡乔奇遇刺后沙特首次发行债券——今年1月,沙特发行了75亿美元的国际债券,这表明来自华尔街的抵制并没有扼杀外国投资者对沙特的兴趣。

六家顶级投资银行共同负责发行

此外,Saudi Aramco已安排多家国际投资银行支持其大规模债券发行,这再次表明华尔街对沙特的态度发生了巨大变化。还应该指出,这些投资银行不仅希望参与Saudi Aramco的债券发行,还希望确保它们处于有利地位,能够参与Saudi Aramco计划中的全球最大规模首次公开募股。

彭博援引知情人士的话说,摩根大通首席执行官杰米戴蒙上周四在纽约的一次午餐会上发表讲话,宣传Saudi Aramco的债券发行。去年,戴蒙和其他人没有出席在利雅得举行的上述“沙漠达沃斯”投资峰会,冒险岛搬砖技巧,但他仍派出高级银行家确保他们与Saudi Aramco保持联系。

据悉,Saudi Aramco债券发行将由摩根大通、摩根士丹利、花旗集团、高盛集团、汇丰银行和NCB资本有限公司惠誉评级和穆迪投资者服务公司联合发行,Saudi Aramco均被评为第五大投资者。尽管评级与沙特阿拉伯主权债务相同,但仍低于石油巨头埃克森美孚、荷兰皇家壳牌和雪佛龙。

上周,Saudi Aramco还在东京、纽约和伦敦的全球路演上向投资者出售债券,迫使Saudi Aramco披露自20世纪70年代国有化以来一直保密的财务和运营秘密。

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《国家商业日报》此前报道称,2018年全年,Saudi Aramco成为全球利润最高的公司,轻松超越苹果等美国科技巨头,以及埃克森美孚和荷兰皇家壳牌等同等行业公司。4月1日,惠誉表示,Saudi Aramco去年的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为2240亿美元,远远超过排名第二和第三的苹果和埃克森美孚,分别为818亿美元和404亿美元。

2240亿美元的概念是什么?风能金融终端数据显示,2018年中石油和中石化的息税前利润分别为248亿美元和312亿美元。这也意味着Saudi Aramco同期的息税前利润是中石油的9倍,中石化的7.18倍,是“两桶石油”息税前利润总和的4倍。

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